ทำไมเฟดถึงเคร่งครัดกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 4 ครั้งในปีนี้ !!

ประชุมเฟด Fed FOMC

ยิ่งใกล้วาระการตัดสินใจของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของ Fed หรือ FOMC ที่จะมีการประชุมในระหว่างวันที่ 19-20 มีนาคมนี้ (ตามเวลาสหรัฐฯ) ค่าเงินก็ยิ่งผันผวนโดยเฉพาะค่าเงินดอลลาร์

เนื่องจาก ตลาดแรงงานของสหรัฐฯ แข็งแกร่ง แต่ตัวเลขค่าจ้างงานรายชั่วโมงโดยเฉลี่ยของแรงงาน เพิ่มขึ้นเพียง 0.15% จากที่ก่อนหน้านี้คาดการณ์ไว้ที่ 0.2%

 

สำหรับสาเหตุที่เฟดควรปรับขึ้นดอกเบี้ย 4 ครั้งในปีนี้ ด้านนายเอริค โรเซนเกรน ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) สาขาบอสตัน มองว่าการปรับลดภาษี และการใช้จ่ายของรัฐบาลสหรัฐ รวมทั้งการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก จะเป็นปัจจัยกระตุ้นเศรษฐกิจสหรัฐต่อไป

Fed Funds Rates และ Inflation
Fed Funds Rates และ Inflation

หากมองที่ภาพด้านบนนี้

เส้นสีฟ้า คือ Fed Funds Rates

เส้นสีขาว คือ U.S. Inflation ที่วัดจากค่า CPI (ดัชนีราคาผู้บริโค)

ก็จะเห็นได้ว่า เงินเฟ้อได้แซงหน้า อัตราดอกเบี้ยไปแล้ว … หลายคนาจจะเกิดคำถามว่า เฟด ดู PCE หรือดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (Personal Consumption Expenditures) มากกว่า ไม่ใช่หรอ ? เมื่อลองค้นขอมูลดู ก็พบว่า ไม่ว่าจะดู CPI หรือ PCE ทั้งคู่ก็ฟื้นตัวขึ้นมาอย่างชัดเจน

เฟด PCE เงินเฟ้อ

และถ้ามองให้ลึกลงไป จะเห็นตัว PCE ฟื้นตัวมากในกลุ่ม Service

เฟด PCE เงินเฟ้อ Service

อย่างไรก็ตาม ดอลลาร์สหรัฐฯเคลื่อนไหวในทิศทางที่อ่อนค่าเมื่อเทียบกับค่าเงินส่วนใหญ่ จากการที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เดินหน้ามาตรการกีดกันการค้าต่อเนื่อง ขณะที่ประเทศคู่ค้าขนาดใหญ่หลายประเทศก็เตรียมมาตรการตอบโต้สหรัฐฯเช่นกัน ซึ่งทำให้มีแนวโน้มสูงที่สหรัฐฯจะขาดดุลการค้ามากขึ้น

 

สำหรับการประชุมรอบนี้นักลงทุนส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 0.25% ในการประชุมวันที่ 20-21 มีนาคมนี้ และมีแนวโน้มจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยถึง 4 ครั้งในปีนี้ แต่ความกังวลว่าดอลลาร์สหรัฐฯจะอ่อนค่าต่อเนื่อง ส่งผลให้ความต้องการถือดอลลาร์สหรัฐฯลดลง

 

นี่ยังไม่ได้คำนึงถึงประเด็นหนี้ของสหรัฐเอง ที่เป็นระเบิดเวลา รอคอยการปะทุขึ้น ไว้บทความหน้า แอดมินจะขุดข้อมูลมาให้ดู ว่าสหรัฐ สร้างหนี้ไว้กับใครอย่างไร ถ้าเศรษฐกิจเมกาพัง ใครจะล้มตามเป็นโดมิโน่

The U.S. Debt

แล้วเจอกันในเพจเร็ว ๆ นี้

 

แหล่งอ้างอิง ธ.ซีไอเอ็มบี ไทย และ Yardeni Research, Inc.

Investing Street

Leave a Reply

%d bloggers like this: