เฟดมองว่า เหมาะสมที่จะขึ้นดอกเบี้ย 3-4 ครั้งในปีนี้

นายจอห์น วิลเลียม ประธานเฟดสาขาซานฟรานซิสโกแสดงความพอใจต่อสภาวะการขยายตัวทางเศรษฐกิจสหรัฐฯและต่างประเทศ จึงเป็นเรื่องที่เหมาะสมที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยได้ 3-4ครั้งปีนี้

us 10-year bond yield
us 10-year bond yield

ส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงเมื่อวานนี้ โดยหลุดแนวรับสำคัญบริเวณ 1,300 เหรียญลงมา ขณะที่ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ได้แก่

-Empire State Manufacturing Index ออกมาดีขึ้นกว่าที่คาดแตะระดับ 20.1จุด

-อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯอายุ 10 ปี ปรับตัวขึ้นเป็นประวัติการณ์ในรอบ 7 ปี ที่ 3.095%

– อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกพุ่งขึ้นมาที่ 2% เป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2014

-ขณะที่ดัชนีดอลลาร์ปรับแข็งค่าขึ้นอีกครั้งจากระดับ 92.4 จุด เช้านี้อยู่ที่ระดับ 93.25 จุด และค่าเงินบาทอ่อนค่าทะลุ 32.00 บาท/ดอลลาร์อีกครั้ง โดยอ่อนค่ามาถึง32.13 บาท/ดอลลาร์

Global Bond Yields
Global Bond Yields

ขอบคุณข้อมูลจาก Local Press Release (Th/Eng) และ Bloomberg– May 16, 2018

เรื่องเล่าของบอนด์ยิลด์ ทำไมข่าวชอบเอามาพูดจัง

 

เรื่องเล่าของบอนด์ยิลด์ 1
เครดิต Charlie Bilello

ช่วงหลังมากนี้ ข่าวของบอนด์ยิลด์ ถูกส่งเข้ามาอย่างต่อเนื่อง ว่าเพราะบอนด์ยิลด์ขึ้น เลยทำให้ค่าเงินเป็นแบบนี้ ทองคำเป็นแบบนั้น ทำให้เฟด หรือธนาคารกลาง จะต้องขึ้นดอกเบี้ยแน่ ๆ ฯลฯ อ่านไปก็งงไป มันคืออะไร แล้วเราต้องรู้จักมันไหม ต้องตามมันด้วยหรอ

 

ก่อนอื่น บอนด์ยิลด์ คือ อะไร
มันคือผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล ซึ่งมีทั้งแบบระยะสั้นและระยะยาว หรือพูดภาษาชาวบ้านว่าเป็นดอกเบี้ยที่รัฐจะจ่ายให้เจ้าหนี้ที่ถือพันธบัตรอยู่

 

แล้วมันสำคัญตรงไหนกับการเทรด

จริง ๆ แล้ว มันส่งผลโดยตรงการต่อตัดสินใจลงทุนใน ตราสารหนี้ ว่าจะลงทุนตราสารหนี้ของใครดี โดยทั่วไปแล้ว ตราสารหนี้เอกชน ควรให้ผลตอบแทนสูงกว่าของรัฐบาล พูดง่าย ๆ ว่า Yield ควรต้องสูงกว่า ถ้าตราสารหนี้เอกชนตัวไหนต่ำกว่า เราก็จะไม่เลือกลงทุนตัวนั้น

ใครที่สนใจอ่านเพิ่ม สามารถเข้าไปที่เว็บไซด์ของสมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย

http://www.thaibma.or.th/EN/Investors/Individual/Blog/2017/01062017.aspx

เรื่องเล่าของบอนด์ยิลด์ 2

แล้วทำไมทุกครั้งที่ Fed จะประชุม คนต้องจับตามอง Bond Yield ตลอด

เพราะว่า มันเป็นตัวแปรตัวนึงที่สะท้อน “การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยในอนาคตของตลาด” เวลาที่มันพุ่งขึ้นไป คนเขาก็จะมองว่า ดอกเบี้ยอาจจะปรับขึ้นได้ และถ้าดอกเบี้ยปรับขึ้นจริง ๆ บริษัทที่มีหนี้สินเยอะ ก็น่าเป็นห่วง ซึ่งมันทำให้เราพอเอาไปคิดต่อว่า จะลงทุนในบริษัทนั้น ๆ ต่อ หรือลงทุนเพิ่มไหม

 

แล้ว Bond Yield ส่งผลต่อค่าเงินรึเปล่า

ส่วนใหญ่แล้ว มักจะพบว่าถ้า Bond Yield อายุ 10 ปีของเมกา พุ่งขึ้น ก็จะส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่า ถ้ามันลดลงก็น่าจะทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าได้

เรื่องเล่าของบอนด์ยิลด์ 3

แต่!! ตรงนี้ต้องย้ำว่า มันไมใช่สูตรลัพธ์ และผลที่เกิดขึ้นก็ไม่ได้เป็นไปตามนั้นตลอด

 

เพราะสิ่งที่เราเห็น มันคือปลายทาง เราแค่เห็นว่า บอนด์ยิลด์มันขึ้นหรือลง แต่เราไม่รู้สาเหตุเบื้องหลังว่า มันเกิดจากอะไรกันแน่

 

สรุป อ่านและตามเรื่องบอนด์ยิลด์เพื่อเป็นความรู้ เพื่อประเมินความน่าจะเป็น แต่ต้องไม่ยึดติดกับมัน รู้แค่ว่า อาการที่มันวิ่งขึ้นมาอย่างต่อเนื่องในช่วงนี้ แค่กำลังฟ้องว่า มีเม็ดเงิน หรือ Fund flow กำลังเคลื่อนที่ขนาดใหญ่ และรอบนี้ดูเหมือนว่าจะเก็งประเด็นเงินเฟ้อ ที่เกิดจากการดีดตัวขึ้นมาแรง ๆ ของราคาน้ำมัน (แอดมินก็เดาไปมั่ว ๆ นะ อย่าเชื่อมาก 555+)

เรื่องเล่าของบอนด์ยิลด์ 4